宏辉果蔬易主在即, 苏州国资携IPO未果药企接盘

7月24日晚，宏辉果蔬（603336.SH）公告，公司控股股东、实际控制人黄俊辉已将持有的151380521股股份（占公司总股本26.54%）转让予苏州申泽瑞泰企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“申泽瑞泰”），并完成过户登记。

至此，宏辉果蔬控制权离正式易主只差临门一脚，即申泽瑞泰完成第三期款项支付后，黄俊辉放弃其持有的上市公司12%股份对应的表决权。

宏辉果蔬方面称，公司实控人将变更为叶桃、刘扬和苏州资产投资管理集团有限公司（下称“苏州投管集团”）。值得注意的是，叶桃、刘扬旗下有一家医药公司腾瑞制药，叶桃为实控人、董事长、法定代表人；刘扬为董事、股东。腾瑞制药曾在2021年进行上市辅导备案，但其IPO至今未果。

正因如此，此次易主引发市场猜测，腾瑞制药是否将实现“曲线上市”？针对易主后公司主业是否将发生改变，宏辉果蔬方面7月25日回应《华夏时报》记者表示：“公司主营业务目前仍聚焦于果蔬产业。未来若有重大业务调整，公司将及时履行信息披露义务。”

创始人套现8.6亿元

宏辉果蔬总部位于广东汕头，是一家专业农产品服务商。公司于2016年上市，彼时创始人黄俊辉担任董事长、总经理，与妻子郑幼文合计持股59.78%。至2023年，黄俊辉儿子黄暕接棒成为新任董事长、总经理，黄俊辉则不再担任公司董事和高级管理人员，但依然是控股股东和实际控制人。

遗憾的是，交接后的宏辉果蔬业绩并不理想。2023年、2024年，公司营收和归母净利润双双下降。今年一季度，公司归母净利润仅450.47万元，同比下降44.38%。

业绩不振下，宏辉果蔬筹划易主。今年6月13日，宏辉果蔬公告，公司控股股东、实际控制人黄俊辉与申泽瑞泰签署《股份转让协议》，拟通过协议转让的方式向申泽瑞泰转让其所持有公司151380521股股份（占公司总股本的26.54%）及该等股份所对应的所有股东权利和权益。

同日，黄俊辉、郑幼文与申泽瑞泰签署《表决权放弃协议》，约定自股份转让过户登记完成，且申泽瑞泰全额支付第三期股份转让款之日起，黄俊辉放弃其持有的上市公司12%股份对应的表决权、提名权、提案权。上述权益变动完成后，公司实控人将发生变更。

根据公告，此次转让价格为每股5.68元，合计价款为8.6亿元，分四期支付。

本报记者注意到，在此之前，作为创始人的黄俊辉已经多次减持。2020年6月22日至2020年12月10日，黄俊辉减持约占公司总股本4.45%的股份，总金额1.8亿元。此后在2021年再度减持，套现约4679.61万元，并在2022年进行少量减持。

此次交易完成后，黄俊辉及其一致行动人郑幼文的持股比例将从46.54%降至20%，表决权比例从46.54%降至8%；申泽瑞泰的持股比例将从0增至26.54%，表决权比例从0增至26.54%。

可见，交易后黄俊辉并未完全离场。针对控制权变更后，黄俊辉是否还会参与公司经营，宏辉果蔬方面回应本报记者表示：“原实控人黄俊辉先生将以重要股东身份支持公司发展，发挥其在行业经验上的优势。”

新实控人旗下药企IPO未果

宏辉果蔬此次易主接盘者来头不小。

根据公告，申泽瑞泰是专为本次权益变动设立的收购平台。苏州市战兴投产业基金合伙企业（下称“苏州战兴投”）持有80%出资额；叶桃和刘扬合计100%持股的两家企业——上海昊宁同兰实业有限公司（下称“昊宁同兰”）和苏州瑞泰泽安企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“瑞泰泽安”）——占20%出资额。同时，昊宁同兰对外代表申泽瑞泰，行使合伙企业的日常管理职责。

值得注意的是，叶桃、刘扬旗下有一家医药企业腾瑞制药，叶桃为实控人、董事长、法定代表人；刘扬为董事、股东。腾瑞制药曾在2021年进行上市辅导备案，但其IPO至今未果。

上市辅导备案报告显示，腾瑞制药从事生物药、化学药、原料药等产品的研发、生产、销售，产品涵盖烧伤科、外科、消化科、抗感染科和心脑血管科等领域。公司核心产品“艾夫吉夫”——外用重组人酸性成纤维细胞生长因子，主要用于烧面创伤及慢性溃疡创面的愈合，为国家一类新药，属于国家医保乙类药品。

如今，随着股份过户登记完成，新实控人入主宏辉果蔬只差一步之遥，即申泽瑞泰完成第三期款项支付后，黄俊辉放弃其持有的上市公司12%股份对应的表决权。

根据此前约定，乙方（申泽瑞泰）应在目标股份完成过户登记后10个工作日内且在甲方（宏辉果蔬）已向乙方出示上市公司现任董事、监事、高级管理人员签署的全部书面辞任报告及选举新任董事、监事的董事会决议、监事会决议及股东大会通知后支付45,000万元，作为第三期股份转让价款。

不出意外的话，宏辉果蔬易主即将正式完成。此次控制权变更也引发市场猜测，腾瑞制药是否将通过借壳宏辉果蔬实现“曲线上市”？

对此，宏辉果蔬方面回应本报记者称：“公司主营业务目前仍聚焦于果蔬产业。未来若有重大业务调整，公司将及时履行信息披露义务。”而对于公司近年业绩下滑是否考虑剥离亏损资产，宏辉果蔬称：“公司将继续聚焦业务发展，提升经营质量，实现主营业务的稳定增长和健康发展。”

薪火私募投资基金管理有限公司总经理翟丹向本报记者分析：“此次交易本质是苏州国资提供资金支持、叶桃、刘扬主导控制权的‘混合型资本运作’。不过目前交易只涉及控制权变更，未涉及资产注入，因此尚未达到借壳上市条件。后续需结合资产整合动作进一步验证，同时还需满足资产总额占比达到100%以上等监管条件。”

7月24日，宏辉果蔬股票涨停。不过，7月25日开盘转跌，截至当天收盘报7.52元/股，跌幅2.59%，总市值42.89亿元。